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30/04/2024

Les marchés d’actions européennes clôturent le mois d’avril sur une note baissière après 5 mois de hausses consécutifs, l’Eurostoxx, l’indice des grandes valeurs de la zone Euro, recule de -1.85% (Dividendes Net Réinvestis). Ce repli est dû aux anticipations de baisse des taux directeurs, alors qu’en janvier les investisseurs attendaient au moins six réductions de taux de 0,25% de la Fed, ils n’attendent désormais qu’une seule baisse.
Du côté des secteurs, seuls quelques secteurs affichent une croissance positive tels que ceux de l’énergie, des banques, de l’immobilier et des services aux collectivités. De son côté, le secteur de la santé de la zone Euro limite sa baisse à -0.72%, les publications trimestrielles des laboratoires pharmaceutiques étant au rendez-vous avec même des perspectives 2024 révisées à la hausse (cf. Novartis).
Dans ce contexte, R-co Thematic Silver Plus progresse en ligne avec l’indice des grandes valeurs de la zone Euro.
Les principales contributions favorables à la performance concernent les laboratoires pharmaceutiques suite à de bonnes publications trimestrielles pour AstraZeneca et Sanofi et pour UCB suite à l’obtention de nouvelles indications thérapeutiques de son produit innovant Bimekizumab.
A l’inverse, les principales contributions défavorables à la performance proviennent :
• dans la santé : du sous-traitant de l’industrie pharmaceutique Sartorius Stedim en raison d’une dynamique d’entrées en commandes décevante au T1 2024 sur la partie « équipement »,
• dans la consommation discrétionnaire : Trigano, SEB et Hermès et ceci malgré des publications trimestrielles de qualité.
En ce qui concerne les principaux mouvements : dans la santé, la gestion a procédé à des arbitrages : les lignes d’AstraZeneca et de GlaxoSmithKline ont été allégées suite à de bonnes publications trimestrielles ; la ligne de Rovi, laboratoire espagnol de spécialité a été renforcée, le groupe ayant initié une réflexion stratégique sur l’avenir de sa division « fabrication de médicaments pour le compte de tiers ». Dans la consommation, les lignes de Trigano et du groupe Hôtelier Mélia ont été renforcées sur faiblesse.
Dans la technologie l’exposition à Dassault systèmes présent dans la santé par le biais de Medidata et de Nexus, éditeur de logiciel allemand à destination du monde de la santé a été réduite suite à des publications inférieures aux attentes.